今夜（2025年12月31日北京时间凌晨3时），美联储将正式公布12月9-10日FOMC会议纪要。这份纪要备受市场关注，因为它将详细披露决策层在本次会议上的激烈分歧细节，而这些分歧直接影响2026年货币政策路径和全球风险资产走势，包括加密货币市场。
在12月会议上
美联储如期降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至3.50%-3.75%，这是2025年内第三次降息，累计降幅75个基点。然而，这次降息并非一边倒：FOMC委员会内部出现罕见分歧，有多名官员投下反对票，甚至部分支持降息的成员也承认决策“极为平衡”，原本可能支持维持利率不变。纪要预计将揭示这些分歧的核心：一方面，部分鸽派官员担心就业市场下行风险上升（2025年非农就业增长放缓，失业率小幅攀升），主张继续宽松以支撑经济“软着陆”；另一方面，鹰派官员更关注通胀韧性（核心通胀仍高于2%目标，关税政策等因素推高物价），认为进一步降息可能放大通胀上行风险，建议在当前利率水平暂停一段时间。
点阵图显示2026年降息次数预期显著放缓，仅为1-2次，这比市场此前预期的更谨慎，暗示美联储正从“是否降息”转向“何时以及多大幅度降息”。鲍威尔在会后记者会上也强调，未来政策将更依赖数据，决策将更为谨慎。这份纪要的语气将成为关键：如果强调通胀上行风险大于就业下行，市场可能解读为鹰派信号；反之，若突出就业疲软，则鸽派预期升温。
对加密货币市场的影响尤为值得关注
历史上美联储降息周期往往利好风险资产，包括比特币和以太坊，因为低利率环境提升流动性，刺激投资者转向高风险高回报资产。12月降息宣布后，比特币曾短暂冲高至9.4万美元上方，但随后因鹰派指引回落。目前市场对纪要反应分化：如果纪要偏鸽，透露2026年仍有多次降息空间，加密市场可能迎来年底反弹，推动比特币重返10万美元关口；若偏鹰，强化暂停降息预期，则可能引发短期抛售，放大波动性。尤其是年末流动性较薄，任何意外细节都可能引发大额清算。
作为区块链和加密货币专家我认为这份纪要不会改变美联储整体宽松基调，但会强化“数据依赖”路径。短期内，加密市场波动在所难免，建议投资者关注纪要中对通胀和就业风险的权衡表述，同时结合CME FedWatch工具监控2026年降息概率变化。长期看，低利率环境仍有利于加密资产作为“数字黄金”的定位，但需警惕通胀反弹带来的美元走强压力。
美联储12月会议纪要本质上是决策层在通胀与就业双重目标间的艰难平衡体现。分歧加剧反映经济不确定性上升（包括关税影响和数据缺失），2026年降息节奏将显著放缓，这对加密市场是双刃剑：短期或因鹰派细节承压，但中长期低利率仍支撑风险资产上涨。整体偏谨慎乐观，建议持仓者做好波动准备，新入场者等待纪要尘埃落定。